Аренда предприятия: финансирование начала подъема

Рост вложений рискового капитала дал начало относительно новой и расширяющейся области лизинга, известного как 'аренда предприятия'. Какова аренда предприятия и что питало ее рост с начала 1990-ых? Почему арендовать предприятия, становится настолько привлекательными, чтобы рисковать капиталом? Чтобы найти ответы, нужно рассмотреть несколько важных событий, которые дали рост этому важному сегменту лизинга.

Аренда предприятия обладает весьма специфическими особенностями по сравнению с общими положениями об аренде имущества. Предприятие как имущественный комплекс признается недвижимостью. Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В состав предприятия входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права.

Данное обстоятельство является отправной точкой для целого ряда специальных правил, посвященных аренде предприятий. Другие особенности правового регулирования отношений, связанных с арендой предприятий, вызваны тем, что сдача в аренду действующего предприятия "на ходу" предполагает не только передачу арендатору зданий, оборудования и другого имущества в овеществленной форме, но и переход к арендатору прав и обязанностей арендодателя в отношении третьих лиц.

Чтобы предварительно получить прибыль компании в начальной стадии, финансируемые инвесторами рискового капитала аренда предприятия описывает финансирование оборудования, обеспеченное фирмами лизинга . Эти запуски, как большинство растущих фирм, нуждаются в компьютерах, передавая оборудование, мебель, телефонное оборудование, и оборудование для производства. Они полагаются на поддержку внешнего инвестора, пока они не доказывают свои деловые модели или достигают доходности. Заправка топливом роста в аренде предприятия является комбинацией нескольких факторов, включая: возобновленный подъем экономики, усовершенствование на рынке первого выпуска акций, богатый предпринимательский талант, обещая новые технологии, и правительственную политику, одобряющую формирование рискового капитала.

В этой окружающей среде инвесторы сформировали большое объединение венчурного капитала, чтобы начать и поддержать развитие многих новых технологий и деловых понятий. Дополнительно, множество услуг теперь доступно, чтобы поддержать развитие запусков и продвинуть их рост. Фирмы, банки, инвестиционные банки, консультанты, арендодатели ищут фирмы, которые передали бы существенные ресурсы этому сегменту развивающегося рынка.

Где аренда оборудования вписывается в соединение финансирования предприятия?

Финансирование новых предприятий является суждением высокого риска. Чтобы дать компенсацию вкладчикам капитала в рискованные предприятия за этот риск, они вообще требуют большого пакета акций в компаниях, которые они финансируют. Они типично ищут инвестиционные возвращения по крайней мере 35 % их инвестициях на более чем пять - семь лет. Их возвращение достигнуто через продажу их пакета акций. В сравнении с арендодателями предприятия - возвращение в диапазоне 15% - 22 %. Эти сделки амортизируют через два - четыре года и обеспечены основным оборудованием.

Хотя риск для арендодателей также высок, арендодатели предприятия смягчают риск при наличии права кредитора вступить во владение собственностью в арендованном оборудовании и структурировании сделок, которые амортизируют. Оценивая очевидное преимущество стоимости аренды предприятия по венчурному капиталу, компании запуска повернулись, чтобы рисковать арендой как существенный источник финансирования, чтобы поддержать их рост. Дополнительные преимущества для запуска аренды предприятия включают традиционные арендующие сильные пункты - сохранение наличных денег для оборотного капитала, управление потоком наличности, гибкостью, и служением в качестве дополнения к другому ликвидному капиталу.

Что делает 'хорошую' сделку арендного договора предприятия? Рискуя, арендодатели смотрят на несколько факторов. Два из главных компонентов успешного нового предприятия - эффективность его руководства и качество его спонсоров венчурного капитала. Во многих случаях эти две группы, кажется, находят друг друга. Хорошее руководство обычно демонстрировало предшествующие успехи в области, в которой новое предприятие является активным. Дополнительно, у них должен быть опыт в деловых продажах функций, маркетинге, производстве, разработке, и финансах. Хотя есть много вкладчиков капитала в рискованные предприятия, финансирующих новые предприятия, может быть существенные различие в их способностях, остающейся власти, и ресурсах. У лучших вкладчиков капитала в рискованные предприятия есть успешные послужные списки и прямой опыт с типом компаний, которые они финансировали.

У лучших таких компаний есть специализация промышленности, и многие укомплектованы людьми с прямым операционным опытом в пределах отраслей промышленности, которые они финансируют. Количество капитала, которое вкладчик капитала в рискованные предприятия ассигнует, также важно. Иначе хорошая группа, которая исчерпала ее ассигнованное финансирование, может быть проблематичной. После определения, что эффективность руководства и вкладчиков капитала в рискованные предприятия высока, арендодатель предприятия смотрит на деловую модель запуска и потенциал рынка.

Нереалистично ожидать опытную оценку технологии, рынка, делового образцового и конкурентоспособного климата лизинговыми фирмами оборудования. Много лизинговых фирм полагаются на опытных и уважаемых вкладчиков капитала в рискованные предприятия, которые оценили эти факторы во время их процесса 'должной старательности'.

Однако, арендодатель должен все еще предпринять существенную независимую оценку. Во время этой оценки он рассматривает вопросы, такие как: имеет ли смысл бизнес-план? Продукт - / необходимое обслуживание, кто предназначенный клиент и насколько большой потенциальный рынок? Как продукты и услуги оценены и каковы спроектированные доходы? Каковы издержки производства и каковы другие спроектированные расходы? Эти проектирования кажутся разумными? Сколько наличные деньги под рукой и как долго они продлятся запуск согласно проектированиям? Когда запуск будет нуждаться в следующей акции вокруг? Такие и вопросы как эти, помогают арендодателю определить, разумны ли бизнес-план и модель, самый основной вопрос о кредите, стоящий перед лизинговым оборудованием рассмотрения компании к запуску, - есть ли достаточная кассовая наличность, чтобы поддержать запуск через значительную часть термина арендного договора. Если больше венчурного капитала не будет поднято, и предприятие исчерпывает наличные деньги, то арендодатель вряд ли будет взимать плату арендного договора. Чтобы смягчить этот риск, самые опытные арендодатели предприятия требуют, чтобы у запуска было по крайней мере девять месяцев или больше кассовой наличности перед переходом. Обычно, запуски, одобренные арендодателями предприятия, подняли $5 миллионов или больше в венчурном капитале и еще не исчерпали здоровую часть этого количества.

Где запуски поворачиваются, чтобы финансировать их арендные договоры?

Часть инфраструктуры, поддерживающей запуски предприятия, является горсткой национальных лизинговых компаний, которые специализируются на сделках арендного договора предприятия. У этих фирм есть опыт в структурировании, оценке и документации сделок, выполнении тщательного изучения, и работе с компаниями запуска через их подъёмы и спады. Лучшие арендодатели предприятия быстро отвечают на запросы предложения арендного договора, ускоряют процесс анализа состояния кредита, и работают в тесном сотрудничестве с запусками, чтобы выполнить документы и заказанное оборудование. Большинство арендодателей предприятия обеспечивает арендные договоры запускам под линиями кредита так, чтобы арендатор мог наметить многократные использования части кредитной линии в течение года. Эти линии арендного договора типично располагаются от 200 000$ до более чем 5 000 000$, в зависимости от потребности создания новой компании, спроектированного роста и уровня поддержки рискового капитала.

Лучшее предприятие арендует поставщиков, также помогают клиентам, прямо или косвенно, в идентификации других ресурсов поддерживать свой рост. Они помогают запуску приобрести оборудование по лучшим ценам, устроить изъятие средств со счета у брокера существующего оборудования, найти дополнительное финансирование оборотного капитала, определить местонахождение временного CFO's, и обеспечивать введения в потенциальных стратегических партнеров---они все услуги добавочной стоимости, которые лучшие арендодатели предприятия приносят к столу.

Какова перспектива для аренды предприятия?

Аренда предприятия действительно вошла в свое собственное с начала 1990-ых. С инвесторами, идущими на риск проливные десятки из миллиарда долларов в запуски ежегодно, этот сегмент рынка развился в привлекательный для промышленности лизинга. Самые привлекательные отрасли промышленности для аренды предприятия включают науки о жизни, программное обеспечение, телекоммуникации, информационные услуги, медицинские услуги и устройства, и Интернет. Пока факторы, поддерживающие формирование запусков, остаются благоприятными, перспектива для аренды предприятия продолжает выглядеть многообещающей. фильтр для умягчения воды;водоочистка и водоподготовка курсы стажировки